1. Создаём новый файл, произвольного размера, в цветовом режиме Grayscale, фон должен быть белым.

2. Чёрным цветом пишем ваш текст, корректируем его с помощью Edit -> Free Transform.
3. Совмещаем полученные 2 слоя с помощью Layer -> Merge Down или Ctrl + E.
4. Кристаллизуйте полученный текст, используя фильтр кристаллизации Filter -> Pixelate – > Grystallize. В опциях установите всё так же, как на рис.

5. Теперь размойте изображение, пользуясь фильтром Filter -> Blur -> Gaussian Blur. В опциях установите всё так же, как на рис.

6. Инвертируйте цвет рисунка, с помощью Image -> Adjustments -> Inverse.
7. Переверните рисунок на бок, по часовой стрелке Image -> Rotate Canvas -> 90CW (это нужно для того, чтобы воспользоваться командой Wind)
8. Создаём язычки пламени Filter -> Stylize -> Wind. В опциях установите всё так же, как на рис. (Эту команду можно повторить пару раз, для большей величины пламени, но я делал 1 раз)

9. Добавляем в пламя колебание Filter -> Distort -> Ripple. В опциях установите всё так же, как на рис.

10. Переворачиваем наш рисунок обратно Image -> Rotate Canvas -> 90CСW.
11. Повторяем команду №9, со следующими опциями, как на рис.

12. Раскрашиваем наше пламя: Image -> Mode -> Indexed Color
А затем Image -> Mode -> Color Table. В появившемся окне, выбираем таблицу Black Body.
13. В результате у вас должно получиться что-то похожее:

Картинку можно украсить дополнительными узорами или анимацией, всё на ваш вкус!